반도체 제조사, 강력한 계절적 랠리에 진입···시장수익률 넘을 수 있는 주식 5종목은?

반도체 제조업체는 강력한 계절적 랠리를 앞두고 있으며, 이러한 패턴이 반복될 경우 미중 무역낙관론과 수출 제한 완화로 이미 진행 중인 반등에 힘을 실어줄 수 있다.

미국 상위 34개 반도체 제조업체를 추종하는 iShares 반도체 ETFSOXX는 역사적으로 5월 하반기에 견조한 상승세를 기록했다. 시즈낵스(Seasonax) 데이터에 따르면 지난 10년 중 9년 동안 SOXX ETF는 이 기간 동안 상승 마감하여 평균 4.3%의 수익률을 기록했다.

가장 강력한 랠리는 2023년 5월 15일부터 5월 31일 사이에 발생했는데, 이때 SOXX는 2주 동안 13% 급등했다. 지난 10년 동안 유일하게 마이너스 수익률을 기록한 것은 2019년으로, 같은 기간 동안 ETF가 10.7% 급락했다.

데이터 기간을 20년으로 확장해도 이러한 패턴은 여전히 유지된다. 20년 중 14년은 이 기간 동안 상승세로 끝났으며 평균 수익률은 2.8%였다.

반도체 제조사 주식 반등의 3가지 촉매제

1. 무역 전쟁 완화

5월 8일 현재 SOXX ETF는 여전히 연초 대비 11% 하락했지만, 이는 불과 한 달 전의 연초 대비 30% 하락에서 크게 회복된 것이다. 이러한 반전은 도널드 트럼프 대통령이 90일 관세 유예를 발표하면서 협상의 여지를 마련한 데서 촉발되었다.

이러한 계획에는 중국을 제외한 10%의 보편적 관세율이 포함되어 있으며, 현재 145%의 높은 수출 관세가 부과되고 있다. 이번 주 스위스에서 스콧 베센트 미국 재무장관이 이끄는 중국 관리들과의 회담이 시작될 것으로 예상된다.

트럼프는 목요일 영국과 첫 무역 협정을 체결한 후 "중국은 거래를 원한다"고 말했다.

2. AI 반도체 수출 규제 완화

반도체 제조 부문에 대한 두 번째 호재는 트럼프 행정부가 바이든 시대의 칩 수출 규제를 철회하려는 움직임에서 비롯되었다. 이러한 규정은 엔비디아NVDA와 AMDAMD 같은 미국의 거대 기업들이 하이엔드 AI 칩을 수출하는 데 걸림돌이 되었다.

상무부는 이 규정을 폐지하거나 수정하여 성능 제한과 규정 준수 문제로 인해 제약을 받는 칩 제조업체에 즉각적인 구제를 제공할 것이라고 밝혔다.

3. 실적 시즌 순풍

분기별 실적은 추가 상승 여력을 제공할 수 있다. 엔비디아는 5월 28일에 실적을 발표할 예정으로 시장의 이목이 집중되는 이벤트이다. 어플라이드 머티어리얼즈AMAT와 마벨 테크놀로지MRVL 같은 다른 기업도 5월 후반에 실적을 발표할 예정이다.

5월 최고의 반도체 주식: 과거 실적

지난 10년간 5월 한 달 동안 가장 눈에 띄는 반도체 제조업체 중 일부는 괄목할 만한 성과를 보였다.

특히 엔비디아는 평균 수익률에서 1위를 차지하고 있으며, 지난 10년 동안 5월이 가장 좋은 월로 기록되었다.

사진: Shutterstock

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