넷플릭스 1분기 실적 발표 이후 애널리스트 의견 변동은?

애널리스트들은 넷플릭스NFLX가 1분기 매출 및 주당순이익이 예상치를 초과 달성한 이후 광고 매출 성장과 미래 촉매제를 강조했다.

넷플릭스에 대한 애널리스트 의견 변동

• 맥쿼리 애널리스트 로스 컴프턴(Ross Compton): 시장수익률 상회 등급 유지, 목표주가는 1,150달러에서 1,200달러로 상향 조정
• JP모건 애널리스트 더그 앤머스(Doug Anmuth): 비중확대 등급 재확인, 목표주가는 1,025달러에서 1,150달러로 상향 조정
• 키뱅크 애널리스트 저스틴 패터슨(Justin Patterson): 비중확대 등급 유지, 목표주가는 1,000달러에서 1,070달러로 상향 조정
• 벤치마크 애널리스트 매튜 해리건(Matthew Harrigan): 목표주가 없이 보유 등급 유지
• 니덤 애널리스트 로라 마틴(Laura Martain): 매수 등급 유지, 목표주가 1,126달러 제시
• 웨드부시 애널리스트 알리시안 리스(Alician Reese): 시장수익률 상회 등급 재확인, 목표주가 1,150달러에서 1,200달러로 상향 조정

맥쿼리

컴프턴은 새로운 투자자 노트에서 광고 수익화가 넷플릭스에 경쟁 우위를 제공할 수 있다고 했다. “넷플릭스 경영진은 최근 거시적 불확실성을 고려할 때 추가 지출이 둔화되거나 감소하지 않는다고 확인했다.”

넷플릭스의 향후 촉매제에는 추가 가격 인상과 곧 출시될 콘텐츠가 포함될 것이라고 덧붙였다. "넷플릭스의 광고 계층은 다년간 두 자릿수 매출 성장을 안정적으로 뒷받침할 수 있는 더 넓고 깊어진 광고 계층을 의미한다."

JP모건

앤머스는 새로운 투자자 노트에서 넷플릭스가 "공세를 펼치고 있다"면서도 주가는 여전히 방어적이라고 말했다.

그는 넷플릭스의 1분기 재무 실적과 전망이 "견고하다"며 2025년 연간 실적에 대한 자신감을 드러냈다고 말했다.

또한 앤머스는 두 자릿수 매출 성장이 넷플릭스의 강세 논리를 뒷받침한다고 했다. 그리고 영업이익률 확대, 수익 및 현금 콘텐츠 규율 개선, 강력한 리더십, 해외 확장을 통해 글로벌 TV 회사가 될 수 있는 잠재력 등을 언급했다.

“우리는 넷플릭스가 선형 TV의 지속적인 혼란의 주요 수혜자이자 동력이라고 믿으며, 넷플릭스의 콘텐츠는 전 세계적으로 잘 수행되고 강력한 구독자 성장, 더 많은 수익 및 증가하는 이익을 이끄는 선순환을 만들어내고 있다.”

키뱅크

패터슨은 새로운 투자자 노트에서 넷플릭스가 관세와 거시경제적 우려로 인한 영향이 적고 광고 사업의 강점을 강조했다고 말했다. "넷플릭스의 1분기 실적은 회사가 거시 경제로부터 상대적으로 격리되어 있고, 하반기 촉매제(기묘한 이야기, 웬즈데이 등)와 마진 완충제가 있다는 점을 강화했다.

또한 광고 개인화는 아직 초기 단계에 있으며 넷플릭스는 앞으로 애드테크 플랫폼의 혜택을 누릴 수 있을 것이라고 말했다. "넷플릭스는 구독자와 수익화 간의 균형 잡힌 성장을 위한 준비가 되어 있다.”

벤치마크

해리건은 새로운 투자자 노트에서 넷플릭스 주식이 안전자산이라는 강세론자들의 주장에도 불구하고 상당히 가치 있는 주식이 될 수 있다고 말했다.

그는 넷플릭스가 트럼프 관세와 글로벌 경기 침체에 대한 완충 역할을 할 수 있지만 주가 상승 여력은 제한적이라고 했다. "경영진이 분기별 가입자 수를 계속 보고하지 않기로 결정함에 따라 이제 우리의 주요 밸류에이션 민감도를 2030년 매출과 영업 마진 실현으로 전환했다.”

해리건은 넷플릭스가 미디어 회사로 거래된다면 "상당히 과대평가될 것"이라고 했다.

니덤

마틴은 새로운 애널리스트 노트에서 넷플릭스는 더 이상 가입자 수나 유료 회원 성장률을 분리해 보고하지 않기 때문에 광고에 대해 더 많은 질문을 받았다고 지적했다.

"넷플릭스는 관세나 경기 둔화로 인해 유지율, 이탈률 또는 요금제 구성에 의미 있는 변화를 보지 못했다고 밝혔다.”

그는 넷플릭스가 광고형(월 7.99 달러) 요금제를 이탈을 낮추기위한 방어적인 조치로보고 있다고 말했다. 넷플릭스는 2025년에 광고 매출이 두 배로 증가할 것으로 예상한다고 밝혔다.

마틴은 넷플릭스에서 가장 마음에 드는 점은 글로벌 규모, 가격 인상, 다른 서비스와의 번들링, 광고 매출 성장 가속화라고 강조했다.

웨드부시

리스는 새로운 투자자 노트에서 넷플릭스 주가를 상향하면서 "스트리밍 전쟁에서 사실상 극복할 수 없는 선두”를 달리고 있다고 했다. 넷플릭스의 1분기 실적이 더 이상 이 수치를 공유하지 않음에도 불구하고 가입자 추가와 회원당 매출 증가로 이어졌을 가능성이 높다고 말했다.

"더 높은 가격에도 불구하고 회원들에게 방대한 오리지널 및 라이선스 콘텐츠 라이브러리와 더 저렴한 요금제로 전환할 수 있는 옵션을 제공함으로써 회원 이탈을 상당히 제한했다.”

리스는 또한 넷플릭스는 라이브 이벤트와 개선된 광고 솔루션으로 광고 티어를 강화할 수 있는 위치에 있다고 강조했다.

"2024년에는 대규모 가입자 증가가 주요 동인이었지만, 2025년에는 가격 인상이, 2026년에는 광고형 요금제가 매출 성장을 견인할 것으로 예상한다.”

주가 움직임: 넷플릭스 주가는 월요일에 1.57% 상승한 988.26달러로 마감했고 52주 거래 범위는 542.01~1,064.50달러다. 2025년 들어 11.45% 상승했다.

이미지: Shutterstock

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